矿业巨头集体瘦身抄底良机悄然浮现

2019-06-08 20:15:34 来源: 漯河信息港

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摩根大通旗下摩根大通嘉诚公司本周发布研报指出,左右矿业板块走势的诸多因素已发生变化,该板块有望实现反弹,建议投资者买入矿产类股。

矿业板块大幅下挫

由于需求低迷,矿产价格下滑,今年以来全球矿业三巨头集体陷入困境,股价重挫,行业发展趋势不容乐观。但摩根大通嘉诚公司在报告中将矿产股评级由减持上调至中性。

截至18日收盘,今年迄今,淡水河谷(VALE)股票价格下跌31.7%,5月份以来下跌了16.4%;必和必拓(BHP)和力拓(RIO)股价今年迄今分别累积下跌了20.2%和24.1%。据摩根大通数据,矿产类股在近一次的股市修正中遭遇了有史以来严重的打击,今年迄今,全球矿业板块累计下跌逾20%,自5月22日以来,该板块下跌了10%。

不过摩根大通嘉诚公司分析师米斯拉夫·马特卡指出,目前,左右矿业板块走势的诸多因素已发生了变化。首先,矿业公司大幅提高了金属价格,目前价格已相当于2008年季度价格的两倍;其次,近期美元指数下跌,推动金属价格上涨,除非美元指数大幅上扬,否则预计矿业公司股价将在短期内反弹;第三,矿业公司正在大幅削减支出,降低成本;第四,矿业公司自由现金流有望在2014年再次变为正数;第五,由于相对市净率重返2009年所创低位,矿业板块估值正变得更具吸引力;第六,数据显示,中国商品库存已从近期高点回落,这意味着金属市场需求有望出现温和复苏,矿业销售量将略有增长。

摩根大通嘉诚尤其看好两只矿业类股,即力拓和嘉能可斯特拉塔(GLEN)。马特卡认为,力拓剥离非主营资产、削减成本以及颇具吸引力的股息收益率将令投资者看好;而嘉能可斯特拉塔长期自由现金流前景得到改善,目前这一情况仍被市场低估。

不过,摩根大通嘉诚并非看好所有矿业类股。报告指出,该公司仍对矿业服务类股持谨慎态度,原因是矿业公司削减资本支出可能导致集团旗下服务公司经营受挫。

暴利时代或已终结

在供应量持续增加的同时,全球市场、尤其是中国需求减弱,是矿业关注的焦点问题。行业分析人士普遍认为,在此情况下,矿业公司将难以维持丰厚利润,暴利时代或许已经过去。

普华永道中国矿业主管合伙人苏启元指出,“中国将继续成为矿业市场讨论的热门话题,中国经济增速放缓受到了矿业公司及行业相关人士的密切关注。”

彭博数据显示,作为全球铁矿石买家,2012年,中国进