周策略商品逢低买入为主沪铜短空长多3

2019-04-09 16:47:44 来源: 漯河信息港

周策略:商品逢低买入为主沪铜短空长多

宏观:欧美数据好坏不一。美国工业产出略好于预期,初请请失业金人数小幅下降,但是,零售销售增速回落,房地产市场依然低迷;欧元区10月工业产出从-0.9%上涨到0.7%,12月德国制造业采购经理人指数从58.1上升到60.9,法国则从57.9下降到56.3,西班牙债务问题面临诸多不确定;日本10月产出向下小幅修正。国内政策两难困境再次显现。一方面,寒潮暴雪强势来袭,企业家、银行家信心指数回落;一方面,房地产市场地王不时出现,居民对物价满意度创11年以来,对未来物价上涨、房价上涨预期增强。两难之中,预计政策对物价、房价的调控将延续,关注存款准备金率再次上调、和加息的可能性。

黄金:本周金价整体冲高回落,走势受主要货币影响。美联储如期维持利率不变,虽然在利率会后声明中未提及会启动QE3的言论,但市场对此的预期并未完全打消,对金价有潜在支撑。本周美国公布的经济数据整体依然疲软,就业和房地产数据小幅好于预期,但仍处于历史较低水平。西班牙评级展望被下调,欧元区债务危机依然有升级的可能。ETF基金本周连续减仓,资金面不支持金价大幅上行。中期技术图形偏空,可能会进一步下跌至美元一线。

股指:临近20日央行加息窗口,本日300指数及股指期货继续受制30均线,呈现弱势震荡。涨跌板块与前几日调换,稀土有色资源涨幅居前,煤炭石油和酿酒板块跌幅居前。一段时间内,指数仍将受到货币政策灵活性的影响而保持弱势震荡格局,并可能重新回到前一月的震荡区间,操作上保持高位做空的思路。IF1012交割以后,股指期货顺利进入2011年合约。

沪铜:本周铜市冲高回落,LME三个月铜在创新高9267美元后测试8900美元的支持位,国内铜价在接近70000元后也出现多头获利。分析来看,目前正是传统的消费淡季,铜价的延续上涨缺少消费者的跟进,另外欧洲主权债务忧愁仍在也给市场添加了压力。但从大势来看,全球经济增长和铜的基本面短缺仍是主基调,另外铜ETF也给铜价以支持。因此我们认为近期铜价调剂完后仍有迎接明年消费旺季的可能。因此交易上可以短线做空,中长线寻找买入机会。

沪铝:本周铝价延续震荡行情,LME铝价仍处于美元的区间内,沪铝价格保持横盘态势,价格波动区间较窄。美国经济仍然未有太大起色,美元指数堕入震荡格局令铝价缺乏指引;国内通胀压力较大,紧缩预期笼罩市场。基本面上,国内现货市场铝库存下落3.2万吨至68.3万吨,从库存变化来看,供应多余局面仍呈减缓迹象;上游氧化铝价格保持稳定,中铝氧化铝报价持平于2900元/吨。综合来看,沪铝价格仍有望围绕16500元/吨展开震荡,关注LME铝价突破箱体上下沿后做出的方向性选择,操作上观望或短线交易。

沪锌:本周锌价冲高回落,但在2200美元遇到支持后反弹,从影响因素看,市场对政府紧缩预期缓解一度推动锌价强劲反弹,但西班牙主权信贷评级被列为负面视察行列打压市场风险偏好,锌价自高位回落。目前市场关注周五欧盟领导人峰会上能否就达成一项制避免危机的措施广泛关注。另外,市场对央行加息预期仍有顾虑,市场风险偏好亦然收到影响。近期市场走势震荡,只有锌价重新站稳5日均线,后市锌价才有继续反弹可能。

大豆:元旦前后,乃至春节之前大豆价格都将以稳中偏弱走势为主,上涨压力十分明显,但同时下跌空间也将比较有限。首先上涨的压力主要来自于国家平抑市场物价的态度及决心,其中包括一系列货币紧缩政策,以及针对粮油市场的投放手段。另一方面是当前国内的供应形势,前期进口量过大造成港口库存多余,国家粮油信息中心称港口大豆已到达700多万吨。但同时豆油及豆粕的供应也十分充足,导致需求减弱。近一段时间港口地区大豆价格延续在4100元/吨附近运行,也抑制国产大豆价格出现过大涨幅。受东北地区国家临储托市收购价格支持,不大可能出现深幅下跌。而看涨节后的主要理由仍主要来自于进口大豆市场,在考虑到未来中国的进口需求仍将保持旺盛这1特点,国际大豆市场价格的变化将照旧会对国内大豆价格产生显著影响。不过,条件是在节后国家的政策调控力度逐渐放松,若政府延续对商品市场进行强行价格干预,那末后市将仍有较大变数。

玉米:国内玉米现货市场价格依然是弱势运行的态势。受国家政策性调控力度较强影响,现货市场价格经历了一个多月的调剂以后,目前以弱势运行为主,跌势已经缓和,整体现货价格趋于安稳。虽然国家对南方饲料企业采购东北玉米补贴的通知已经下发,但是短期内仍不足以拉动现货价格上扬,国储、临储、玉米何时入市收购也没有确切的消息。不过即便如此,虽然现货市场缺乏利好因素支持,但是继续下跌空间也非常的有限,一方面农户惜售心理较强,如果价格继续下跌则会引发新一轮惜售而囤粮不卖;另一方面,需求企业逐渐进入冬存期,补库需求仍在;再有,冬季天气异常情况的影响,降雪以后的一段时间对玉米购销活动的展开来说都较为不利。因此,综合以上缘由,在元旦之前现货价格继续下跌空间非常有限,料整体现货价格仍将以震荡调剂的走势为主。

油脂:本周油脂市场延续反弹,波幅收窄。美豆消息面平淡,进入盘整阶段,阿根廷产区天气及中国需求仍是市场关注焦点。但受价格限制影响,中国近期采购放缓,限制买盘。国内市场仍是政策压力与油厂停机保价的矛盾中寻求平衡。国储豆油,菜籽油拍卖成交率偏低,市场交投平淡。当前豆油进口成本进一步抬升,导致内外倒挂近800元/吨。油厂加工收益150元/吨,沿海地区压榨亏损120元/吨。随着进口本钱不断抬升,如果下游产品价格受限无法上涨,将致使收益进一步萎缩面临停机。本钱对油脂价格支持在逐渐体现。油脂建议低吸高抛,滚动操作。

棉花:本周郑棉多方力量占据优势,市场重心上移至27200元以上,目前试图突破28200元阻力。国内棉花市场购销较上周活跃,部份纺织企业开始提价购棉,但采购意向多为中高等级,4、5级皮棉市场提价仍比较困难,纺织企业多有提早放假打算,纱布库存较大仍是制约棉价上涨的重要因素。从国际市场看,外盘表现强于内盘,主要由于贸易商在外棉到港销售后对套保盘大量平仓,进口棉现货港口价格高于国内现货价格。截止12月中旬,印度棉出口近半,出口政策仍存在不确定性。另外由于印度限制棉纱出口,也可能对棉价产生支撑。郑棉关注28200的压力,若有效突破还可继续看高。否则可能延续震荡走势。

燃料油:NYMEX原油期货周四回落,因暂时无利多因素多头出现获利了结。后市分析:近期美元波动较大,油品的基本面短时间稳定,关注国内股市能否继续走高,沪油近期随股市等周边市场波动,近期建议短线交易。

橡胶:近期天胶基本面仍然较为强劲,国外天胶价格坚挺,国内胶价跟不上国外胶上涨的速度,目前国内外胶价价差维持在高位。对上海期胶构成较强支持。但下游部份产能停产规避高价位,之前市场耽忧的政策风险迟迟不出,市场参与者心态逐步转好,但天胶目前的价位较为敏感。向上冲击前期高点压力较大,12月月底天胶将在一线重新建立震荡平台,为1月上旬的上涨做基础。

PVC:市场缺乏热点指引,期货延续震荡行情,PVC下游开工低迷,需求明显不足,低迷的交投及有限的成交量难以支持价格、稳定军心,且传闻西部局部地区电石企业有望重启装置,电石价格将会进一步下滑,市场人士心态悲观,对后市仍然看空占多数,短时间市场低迷僵持的格局难有突破,不过,近期雨雪天气频繁,不排除后期炒作拉涨现象。

塑料:塑料本周有所反弹,围绕区间震荡。由于目前现货市场心态混乱,商家报价波动幅度较大。部分商家以平价出货为主。上游单体价格乙烯在国际原油高举不下的情况下大有冲击1200美元的势头。但国内政策市场调控下,现货与期货价格均得到了控制,保持低位震荡为主。操作上应以震荡思想为主,大举反弹占领12400后看高12540上方,区间操作为主。低位支撑12000,高位压力12730.

PTA:原油维持在88美元附近,保持震荡偏强态势。PX亚洲保持在1350美元附近FOB韩国,芳烃类产品维持强势。PTA现货维持在元/吨附近,低价位现货贸易商惜售。PTA下游聚酯产品销售低迷,库存处在高位,下周聚酯产品跌势难止。PTA期价近期受明年供应偏紧预期影响,中期向好格局末改,但短时间受需求面疲弱拖累,行情震荡偏弱,操作上建议等待回调后低位建仓时机。

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